证监会规范借壳上市 严打投机炒壳
06-17 21:21 来源 : 东方财富网
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摘要
【证监会规范借壳上市 严打投机炒壳】今天证监会新闻发布会上的内容可以说是每一条都是重磅级消息，重组、借壳、IPO、券商风控以及深港通，其中的任何一点都会对A股市场产生重要的影响。其中，证监会对上市公司的借壳上市行为进行了规范，提高了借壳上市的门槛，同时也进一步抑制投机资金炒壳。
今天证监会新闻发布会上的内容可以说是每一条都是重磅级消息,重组、借壳、IPO、券商风控以及深港通,其中的任何一点都会对A股市场产生重要的影响。其中,证监会对上市公司的借壳上市行为进行了规范,提高了借壳上市的门槛,同时也进一步抑制投机资金炒壳。
英大证券首席经济学家李大霄称,证监会规范借壳上市非常必要!方向正确,投资者对于黑五类要特别小心谨慎。中国证券市场规范之路势在必行!
前海开源杨德龙也表示:“此举主要是打击炒壳行为,规范并购重组市场,减少重组过程中可能的利益输送,保护中小投资者利益。客观上会引导资金从炒绩差股、壳资源等转向价值股,加上深港通会择机推出的消息,价值股春天来临!”
监管层重点规范借壳上市行为
证监会近日就修改《上市公司重大资产重组办法》(简称“《重组办法》”)向社会公开征求意见。这也是继2014年11月之后的又一次修改。
证监会新闻发言人邓舸强调:“这次修改的重点是进一步规范市场俗称的“借壳”上市行为,给炒壳降温。
此次修订的《重组办法》重点包括方面:重组上市的认定标准、取消重组上市的配套融资、锁定期延长、提高对重组方资金实力要求、明确中介机构责任等。
具体来看:
第一,完善重组上市的认定标准。参考香港等成熟市场经验,细化关于控制权变更的认定标准、完善购买资产规模的判断标准、明确首次累计原则的期限;
第二,完善配套监管措施,以抑制投机炒壳。取消重组上市的配套融资,提高了对重组方的资金实力要求,遏制概念炒作、短期炒作;原有控股股东与借壳方控股股东股份都要求锁定36个月,其他新进股东的股份锁定期由12个月延长到24个月;对存在违法违规和失信行为的公司加强约束,3年内存在违法违规、1年内被交易所谴责,或存在重大失信行为的,不允许卖壳;
第三,进一步明确中介机构责任。按照勤勉尽责的法定要求加大问责力度,加强对中介机构的事中事后监管力度。
39家上市公司抛借壳方案
根据东方财富Choice数据统计,自2015年以来,共有457家上市公司发布过重组预案,其中有49家公司的重组方案构成借壳上市。
在这49份借壳方案中,4家公司宣布暂停中止,6家公司取消了借壳方案,18家上市公司已完成借壳,3家公司已经实施借壳方案,9家上市公司的方案获董事会通过,还有9家公司的借壳方案已获得了股东大会的通过。
在已经完成和实施借壳的21家公司中,有11家公司进行了配套融资。在另外18份借壳方案中,仅有一家公司没有给出配套融资方案。
股东大会通过的参照老办法
此次修将实施新老划断,并作出过渡期安排,以修订后的办法生效时间为线,之前上市公司重组方案已经通过股东大会表决的,按照原有规则执行。否则按照新规定执行。
邓舸表示,在修订并购重组办法的同时,证监会还将针对借壳类并购重组信息披露的特点,加强事中事后监管,对信息披露不实、忽悠式重组的行为加大监管力度。
给“炒壳”降温促估值修复
去年股市一场波动后,市场中也出现了一些新的问题,例如,一些不符合标准条件的公司试图规避重组上市认定标准;由于IPO排队时间较长,一批“红筹”企业谋求从境外退市后回归A股市场,“壳”资源稀缺,炒作升温,再度引起市场热议。
证监会称,这些都对监管机制提出挑战。本次修订旨在给“炒壳”降温,促进市场估值体系的理性修复,继续支持通过并购重组提升上市公司质量。
规则完善后,炒卖“伪壳”、“垃圾壳”的牟利空间将大幅压缩,有利于上市公司通过正常的并购重组提高质量、推动行业整合和产业升级。同时,规则提高了“借壳”门槛和“卖壳”成本,有助于强化退市制度刚性,缓解“退市难”的局面,有利于股市上“僵尸企业”的清理,促进上市公司“优胜劣汰”。
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2016-06-21 17:58
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根据世纪游轮的炒作烈度，推理出鼎泰新材最高摸高120元人民币每股
当时，世纪游轮总股本是6545万股，公布消息后，最高炒到231.1元，当时世纪游轮的市值=151亿，这时231.1元对应的巨人市值=多少呢？是1298亿元的市值。
巨人网络的业绩和顺丰速递的业绩情况是：巨人预告了2016年上半年净利润3.665亿元，顺丰速递第一季度为7.2亿元。考虑到速递行业55%的增长率，顺丰速递上半年业绩不会低于15个亿！相差4倍。
巨人和顺丰的大老板的名气都如雷贯耳，应该属于一个档次的人物。因此我根据巨人网络的市值最高1298亿的事实，推导出顺丰速递的最高市值应该=1298乘以4倍=5200亿元，如果重组后，总股本44亿个，股价应该摸高到120元！
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63980
申通快递和圆通速递总资产规模分别只有28.4亿元和61.8亿元的，而顺丰控股同期
申通快递和圆通速递总资产规模分别只有28.4亿元和61.8亿元的，而顺丰控股同期的资产规模达到了347亿。
圆通借壳杨创世西共计发行28.21亿股，现股价17.92，总市值是506亿。
申通借壳艾迪西共发行15.13亿股，现股价27.48，总市值是412亿。
顺丰资产是申通12.2倍，按艾迪西市值算，
鼎泰新材市值412×12.2=5026亿。
顺丰资产是圆通5.6倍，按大杨创世市值计算，鼎泰新材市值506×5.6=2835亿。
对比圆通，鼎泰新材股价应该是58元
对比申通，鼎泰新材股价应该是103元
这个计算还没有加上热炒成分(没计算艾迪西、大杨创世最高价)，还没有加上顺丰品牌溢价。
所以鼎泰新材究竟会涨到什么价位，大家心里有个秤，不要任人忽悠。